Buenas perspectivas para el segundo semestre (parte II)

Tal y como indicaba hace justo un mes, la Bolsa española, concretamente el índice Ibex 35, tras haber sufrido el peor inicio de año desde 2010, ha cerrado el mes de junio con nuevas caídas cercanas al 10%, fruto de los episodios de volatilidad que anticipamos como probables, generados tras conocer el resultado del referéndum británico a favor del Brexit, o los resultados de las nuevas elecciones legislativas en España. En definitiva, estamos viendo un terreno abonado para la volatilidad, pero como también indicábamos hace ahora un mes, para las oportunidades en los mercados financieros, tras irse despejando las distintas incertidumbres existentes. Este escenario  permite que haya un gran potencial de mejora, sobre todo en las Bolsas europeas, que presentan valoraciones muy atractivas en términos históricos. Para aquellos inversores que deseen una gestión patrimonial de largo plazo, con riesgo controlado, y rentabilidades estables, año tras año, deben realizar una gestión de cartera bien diversificada, por parte de especialistas, que sepan abstraerse al ruido diario del mercado, y ver más allá del corto plazo o de una noticia puntual que genere volatilidad. En este sentido, quienes compren Ibex 35 por debajo de los 8.000 puntos, o Eurostoxx 50 por debajo de 2.700 puntos, paradójicamente, deberían estar muy tranquilos, al comprar activos de buena calidad a valoraciones muy baratas en términos históricos, por lo que el éxito de la inversión, a medio plazo, parece bastante probable. 

Desde Renta 4 Banco, somos positivos para el segundo semestre del año 2016, más aún si cabe en un nuevo escenario de “tipos de interés cero”, que perjudica principalmente a los ahorradores más conservadores, ya que no obtienen nada por su dinero, o incluso, pueden llegar a tener rentabilidades negativas, como hemos visto en algunas subastas de Letras del Tesoro a un año, por lo que resulta fundamental estar asesorados por profesionales bien cualificados, y que cada inversor invierta en los productos adecuados a su perfil de riesgo. Desde un punto de vista técnico, tras el hueco bajista originado por el Brexit, en Bolsa europea seguimos inmersos en una fase lateral-bajista, que ya dura más de un año, visitando niveles de soportes muy importantes en las cotizaciones durante los últimos días de junio. En los próximos meses, podríamos seguir asistiendo a episodios recurrentes de elevada volatilidad, que deberían ser aprovechados por aquellos inversores con mayor tolerancia al riesgo para tomar posiciones de manera selectiva. A medio plazo, seguimos manejando un escenario con rangos iniciales de 7.500 a 9.600 puntos para el Ibex 35, de 2.670 a 3.200 puntos para el Eurostoxx 50, y de 1.810 a 2.150 puntos para el S&P 500.

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